AMD รายงานรายได้รายไตรมาสสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยแตะ 9.2 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สามของปี 2568 บริษัททำลายสถิติทั้งในกลุ่มผู้บริโภคและกลุ่มศูนย์ข้อมูล โดย Ryzen 7 9800X3D ผลักดันยอดขายผู้บริโภคฟื้นตัว และซีรีส์ Instinct MI300 ก็บรรลุปริมาณที่มีนัยสำคัญในที่สุด
แต่ในขณะที่อัตรากำไรของบริษัทเพิ่มขึ้นและคำแนะนำดูมีเสถียรภาพ AMD ยังได้ส่งสัญญาณถึงความเสี่ยงที่สำคัญในธุรกิจศูนย์ข้อมูลของบริษัท ตั้งแต่ข้อจำกัดในการส่งออกและปัญหาคอขวดด้านบรรจุภัณฑ์ ไปจนถึงการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดแผ่นดินไหวในวิธีที่ Nvidia สร้างแพลตฟอร์มรุ่นต่อไป
Ryzen ขับเคลื่อนรายได้ของลูกค้าให้สูงขึ้นใหม่
สิ่งที่น่าประหลาดใจที่สุดในผลลัพธ์ของ AMD ไม่ใช่แค่ผลลัพธ์ที่เป็นประวัติการณ์ แต่เป็นความจริงที่ว่า 2.8 พันล้านดอลลาร์มาจากโปรเซสเซอร์ไคลเอนต์ ตัวเลขนี้รวมยอดขายที่แข็งแกร่งของ Ryzen 7 9800 และ 9800X3D ซึ่งเป็นชิปสองตัวที่ทำผลงานได้เหนือความคาดหมายในแล็ปท็อปสำหรับเล่นเกมและเดสก์ท็อปขนาดกะทัดรัด โดยเฉพาะอย่างยิ่ง 9800X3D ที่ใช้ Zen 5 เป็นที่รู้จักในด้านประสิทธิภาพที่ดุดันและการนำไปใช้อย่างกว้างขวางโดย OEM
สิ่งที่บอกได้มากกว่าคือสิ่งที่สะท้อนนี้บอกเราเกี่ยวกับการมุ่งเน้นของ AMD ในด้านการออกแบบ แม้ว่าแพลตฟอร์ม Meteor Lake ของ Intel ยังคงได้รับความนิยมเนื่องจากมี NPU ในตัว แต่ AMD ก็เลือกใช้ซิลิคอนเกรดสำหรับเล่นเกมที่มีประสิทธิภาพต่อวัตต์ ด้วยเหตุนี้ AMD จึงได้รับส่วนแบ่งที่สำคัญในการออกแบบแล็ปท็อประดับพรีเมียม
ในด้านศูนย์ข้อมูล AMD รายงานรายได้ 4.3 พันล้านดอลลาร์ (เพิ่มขึ้น 22% เมื่อเทียบเป็นรายปี) ได้แรงหนุนจากการใช้ EPYC ที่เพิ่มขึ้นและการจัดส่ง Instinct MI300X ที่สำคัญ นี่เป็นไตรมาสแรกที่ AMD สร้างความเสียหายอย่างหนักต่อตลาดตัวเร่งซึ่งตามหลัง Nvidia มานานแล้ว การเพิ่มขึ้นนี้เกิดขึ้นโดยไม่มีรายได้ใดๆ จากการขนส่ง MI308 ไปยังประเทศจีน ซึ่งถูกบล็อกเนื่องจากข้อจำกัดการส่งออกของสหรัฐฯ และการห้ามภายในประเทศในจีน คำแนะนำที่ได้รับการยืนยันของ AMD สำหรับไตรมาสที่สามและสี่นั้นไม่รวมคำแนะนำเหล่านี้โดยสิ้นเชิง
บริษัทไม่ได้มุ่งเน้นไปที่ GPU เท่านั้น; กำลังสร้างแพลตฟอร์มแบบเปิดแบบโมดูลาร์ที่รับรู้ในแนวตั้ง ประกาศในเดือนมิถุนายนและมีชื่อว่า Helios การออกแบบแชสซีอ้างอิงของ AMD ผสมผสานตัวเร่งความเร็วระดับ MI400, โปรเซสเซอร์ EPYC “Venice” และ Pensando “Vulcano” AI NICs ซึ่งทั้งหมดเชื่อมต่อผ่าน Ultra Ethernet เป้าหมายคือการดึงดูดลูกค้าไฮเปอร์สเกลเลอร์และ HPC ที่กำลังมองหาทางเลือกที่สม่ำเสมอและอิงกับ Ethernet แทนผลิตภัณฑ์ NVLink และ InfiniBand ของ Nvidia
การประมูล Helios ของ AMD เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ระยะยาวเพื่อเสนอทางเลือกที่สมบูรณ์และเปิดกว้างให้กับระบบบูรณาการในแนวตั้งของ Nvidia แม้ว่า Helios จะถูกสร้างขึ้นโดยใช้ GPU ซีรีส์ MI400 ที่กำลังจะมาถึง แต่ MI355X ในปัจจุบันของ AMD ซึ่งเป็นส่วน CDNA 4 ระดับบนสุดในปี 2025 ก็ได้สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงไปสู่ปริมาณงานที่ขับเคลื่อนด้วยการอนุมานแล้ว
ด้วยหน่วยความจำ HBM3E ขนาด 288GB การรองรับ FP4 และ INT4 และการมุ่งเน้นเชิงรุกที่ราคาต่อโทเค็นมากกว่า FLOP สูงสุด MI355X ได้รับการปรับให้เหมาะสมสำหรับการอนุมานขนาดใหญ่ โดยที่แบนด์วิดท์หน่วยความจำและปริมาณงานที่มีความแม่นยำต่ำเป็นสิ่งสำคัญยิ่ง AMD มุ่งเน้นไปที่เศรษฐศาสตร์การผลิตของ AI อย่างชัดเจน ไม่ใช่แค่การฝึกอบรมเกณฑ์มาตรฐานเท่านั้น
ออราเคิล หนึ่งในลูกค้าคลาวด์รายใหญ่ที่สุดของ AMD กำลังปรับใช้โครงสร้างพื้นฐานที่ใช้ MI300 และ MI350 แล้ว และวางแผนที่จะปรับใช้แพลตฟอร์มซีรีส์ MI400 โดยเริ่มในปี 2569
Nvidia-Intel กดดัน EPYC
ภัยคุกคามระยะยาวที่สำคัญที่สุดต่อธุรกิจศูนย์ข้อมูลของ AMD อาจไม่เกี่ยวข้องกับ GPU เลย ในเดือนกันยายน Nvidia และ Intel ได้ประกาศความร่วมมือที่ไม่คาดคิดซึ่งรวมถึงโปรเซสเซอร์ x86 แบบกำหนดเองที่สร้างขึ้นบนโปรเซสเซอร์ Intel 18A ซึ่งออกแบบมาสำหรับแพลตฟอร์ม Nvidia ในอนาคตโดยเฉพาะ หากกลายเป็นโปรเซสเซอร์เริ่มต้นที่รวมอยู่ในระบบ AI ระดับ Rubin หรือ GB300 ของ Nvidia ส่วนแบ่งการใช้งาน CPU เซิร์ฟเวอร์ของ AMD ในชั้นวางที่ออกแบบโดย Nvidia อาจลดลง
สิ่งนี้สำคัญเนื่องจากปัจจุบัน EPYC ได้รับประโยชน์จากการขาดลิขสิทธิ์ x86 ของ Nvidia หากการพึ่งพานี้หายไป AMD ก็เสี่ยงที่จะสูญเสียซ็อกเก็ตโปรเซสเซอร์ที่มีอัตรากำไรสูงในการใช้งาน AI ของบุคคลที่สาม แม้ว่า Instinct จะชนะที่อื่นก็ตาม
AMD ยังเผชิญกับการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากชิปซิลิคอนไฮเปอร์สเกลของตัวเอง ปัจจุบัน Broadcom กำลังทำงานเกี่ยวกับการออกแบบชิปแบบกำหนดเองด้วย OpenAI ซึ่งสามารถขยายพลังการประมวลผลเป็น 10 กิกะวัตต์ภายในปี 2572 Amazon กำลังใช้ชิป Trainium ในการผลิตอยู่แล้ว และโปรแกรม Maia ของ Microsoft แม้ว่าจะล่าช้า แต่ก็ยังคาดว่าจะเปิดตัว ความพยายามแต่ละอย่างเหล่านี้ส่งผลกระทบต่อตลาดที่มีอยู่ทั้งหมดที่ AMD และ Nvidia แข่งขันกัน
ความท้าทายเพิ่มเติมต่อแนวโน้มของเอเอ็มดี ได้แก่ การดำเนินคดีที่กำลังดำเนินอยู่ การเชื่อมแบบไฮบริด ซึ่งเป็นเทคโนโลยีหลักของ 3D V-Cache stack ปัจจุบันอยู่ระหว่างการฟ้องร้องสิทธิบัตร 2 คดีโดย Adeia แม้ว่าทั้งสองจะไม่ส่งผลกระทบต่อการส่งมอบในระยะสั้น แต่หากประสบความสำเร็จ ทั้งสองอย่างอาจก่อให้เกิดต้นทุนลิขสิทธิ์หรือข้อจำกัดในการออกแบบ
ไตรมาสที่เป็นประวัติการณ์พร้อมความทุกข์ยากอย่างแท้จริง
ไตรมาสที่สามของ AMD ทั้งแข็งแกร่งและสม่ำเสมอ โมเมนตัมของ Ryzen ตรวจสอบประสิทธิภาพที่เพิ่มขึ้นของ Zen 5 และช่วยชดเชยตลาดที่หันมาใช้ AI สัญชาตญาณ MI300X พบการยึดเกาะ รายได้ของศูนย์ข้อมูลพุ่งแตะระดับสูงสุดใหม่ แต่มันก็ยังเป็นแผนที่แสดงถึงความท้าทายถัดไปที่ AMD เผชิญอยู่
การบูรณาการในแนวดิ่งของ Nvidia และความร่วมมือ x86 ใหม่กับ Intel สามารถลดส่วนแบ่งของ EPYC ในแร็คที่มีมูลค่าสูงได้ นอกจากนี้ ปัญหาคอขวดของห่วงโซ่อุปทานยังทำให้การพัฒนาของ Instinct ช้าลง ไม่ว่าสถาปัตยกรรมจะแข็งแกร่งเพียงใด และชิปซิลิคอนไฮเปอร์สเกลแบบกำหนดเองใน OpenAI และคณะ พวกเขาเริ่มกินงบประมาณที่เคยไปซื้อ GPU เชิงพาณิชย์ นอกจากนี้ ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่แท้จริงและยังไม่ได้รับการแก้ไขระหว่างสหรัฐฯ และจีนยังเพิ่มความไม่แน่นอนอีกด้วย
เมื่อคำนึงถึงปัจจัยเหล่านี้ทั้งหมดแล้ว AMD ก็ทำได้ดี แต่ก็ดำเนินงานภายใต้บริบทของการเปลี่ยนแปลงกฎเกณฑ์และพันธมิตรอย่างต่อเนื่อง
ติดตาม ฮาร์ดแวร์ของทอมใน Google Newsหรือ เพิ่มเราเป็นแหล่งที่คุณต้องการเพื่อรับข่าวสาร บทวิเคราะห์ และบทวิจารณ์ล่าสุดเกี่ยวกับฟีดของคุณ